韩国年度核心通胀率达2.4%，央行暂停加息预期升温/韩国通胀创30年新高

当前经济复苏应重视通缩风险

当前经济复苏应高度重视通缩风险韩国年度核心通胀率达2.4%，央行暂停加息预期升温，主要原因如下：核心CPI低位运行，反映需求不足与通缩压力核心CPI更准确反映普遍费用变化：判断经济是否面临中期通胀压力需剔除食品和能源费用，核心CPI因剔除了费用波动较大韩国年度核心通胀率达2.4%，央行暂停加息预期升温的食品和能源商品，能更准确反映普遍商品和服务费用变化，受到央行重点关注。

当然，也有人担心未来可能出现的通胀风险。确实，如果疫情得到控制，全球经济逐步复苏，那么通胀的风险将会上升。但需要注意的是，这种担忧是建立在对未来经济走势的预测之上，而预测往往存在不确定性。因此，我们不能因为对未来的担忧而忽视当前的实际问题。

通缩对经济伤害较大，物价低迷会导致商家/企业利润减少，不愿加大投资，员工工资难以增长，政府税收也难增长，整个社会可能陷入通缩陷阱。日本经济长期面临通缩问题，物价难以上涨，导致低欲望社会现象，如不结婚、不生子、不消费。

综上所述，考虑到全球经济复苏、需求增长、供应链问题以及货币政策等因素，2025年的经济情况可能更倾向于通货膨胀。当然，这并不意味着通货紧缩的风险完全不存在，但相比之下，通货膨胀的可能性更大。因此，政府、企业和个人应做好应对通货膨胀的准备，如调整投资策略、控制成本等，以应对可能的经济挑战。

消费需求疲软：当前消费需求不足，可能导致物价水平进一步下行，从而增加通缩风险。投资下滑与制造业颓势：投资和制造业的下滑趋势也可能加剧通缩压力，影响整体经济活力。通胀风险分析 CPI与PPI表现：尽管近期CPI数据表现较好，但供给侧企稳回升后季度逐渐上涨的可能性较大。

韩元加速贬值致经济承压

1、韩元加速贬值使韩国经济面临出口放缓、贸易赤字扩大、物价高涨、央行加息压力增大及经济增长预期下调等多重挑战。具体如下：出口与贸易方面出口增势放缓：韩元贬值未如以往带来出口扩大效应，8月1日至20日韩国出口同比增长仅为9%，而上月同期为12%，出口增势明显放缓。

2、韩元加速贬值致经济承压，导致韩元贬值的原因如下。韩元加速贬值致经济承压从去年下半年到现在，韩元兑美元的汇率一直在下降，最近甚至出现了加速的迹象。韩圆对美元的交易一度跌破1340：1的大关，创下了自金融危机后的最低点。从近来来看，韩元的汇率在短期内难以改变，韩国的经济面临着很大的压力。

3、韩元不值钱的主要原因是韩国经济高度依赖进出口贸易，导致韩元汇率受世界市场波动影响较大，加上近年来全球经济不确定性和美元走强等因素，使得韩元相对贬值。韩国经济以出口为导向，半导体、汽车、造船等核心产业严重依赖海外市场。

2024年全球央行将进入“降息之年”

1、年全球央行大概率进入“降息之年”，主要经济体货币政策分化，美联储、欧洲央行、英国央行或逐步转向宽松，日本央行延续宽松，中国央行降息预期升温。 以下为具体分析：美联储：2024年或降息3次以上，首次降息预计在3月美联储政策利率可能已接近本轮紧缩周期峰值，官员认为进一步加息不合适。

2、考虑到2024年将是美联储为首的全球央行降息之年，货币政策将对我国异常有利，同时欧美的需求在萎缩两年后也即将进入上行通道，因此万亿国债的发行可谓恰逢其时。其次，从发行的规模来看，万亿国债一举突破了3%的财政赤字底线，这一突破体现了国家对疫情后经济发展驱动方向的新考虑。